客戶背景
關先生現年42歲，本科畢業，在常熟市某公司擔任財務總監，稅後年收入在45萬元左右。配偶關太太43歲，市某中醫院醫生，稅後年收入10萬元。兒子18歲，高三在校學生。
以2010年3月底市價計算，家庭總資產650萬元，其中包括一套常熟市中心房產380萬元和一套郊縣房產價值90萬元，總資產的剩餘部分都主要是銀行存款150萬元和實物黃金30萬元。由於郊縣房產每月租金收入為1500元，幾乎無其他額外投資收益。另外，由於該家庭非常傳統，幾乎沒有負債，屬於高資產無負債家庭。
收入支出狀況： 2010年關先生的家庭稅後收入為60萬元，其中薪資占85%，利息15%。年消費支出約32萬元，占比逾50%。為了獲得財務自由或者至少退休後生活水平不下降，王先生希望從現在就能夠對自己的財務進行安排。另外，這對夫妻並不十分信任保險，除了單位所繳納的社保之外，並無其他保障安排。
理財目標
1、購房目標：由於看好上海房價的持續性升值空間，關先生希望將目前郊縣那套房產轉讓，並在上海市區購買一套優質地段二手房，以租養貸，謀求額外投資收益。希望理財師給出意見。
2、投資目標：由於目前出現初步的通脹預期，關先生希望獲得抵禦通脹的投資建議。
3、保障目標：希望給自己太太及兒子更全面的醫療和養老保障，特別是補充養老金的增加。
家庭財務分析
該家庭之前的投資理財計畫較為缺失，主要進行房產投資。但是由於該家庭沒有任何負債，加上較保守的風險厭惡態度，整體上屬於穩健偏保守型客戶。除了緊急預備金仍以存款持有以外，建議進行穩健偏保守的金融資產投資。
理財建議
一、房產
經過了去年全國房地產市場價格的非理性上漲，目前累積的上漲已經使得部分高價房源升值空間暫時有限。而由於長期居住在緊鄰上海的江蘇常熟，房產投資意識比較強烈。
關先生希望在學校附近購買一處優質地段的二手房，以租養貸。而面對上海現在嚴重背離的房價租售比，尤其是上海居住用房租賃收益普遍不足3%，而且在2009年及2010年初上海房價均出現大幅上漲的前提下，要實現以租養貸有一定的難度。如果從貸款角度來說，由於原先那套房的總價為90萬元，而上海地區優質地段的房價至少也在3萬元以上，故綜合考慮，至少還需要貸款150萬元左右。而關先生雖然沒有貸款購房的經歷，但是基於目前中央連續出臺打擊房價過快上漲的政策，房地產信貸也正受調控。上周國務院常務會議上明確了：對購買首套自住房且套型建築面積在90平方米以上的家庭，貸款首付款比例不得低於30%。
我們建議，由於該家庭每月支出近3萬元，如果再加上月供，壓力將突增。且在目前房市並不明朗之際，購買高價房並不明智。關先生可以考慮再等待一段時機，並且在調整了家庭保障及收支狀況後再做打算。從投資角度而言，也建議王先生可以同時考慮一些熱門或潛力地塊的商鋪或是辦公用房，該類房產目前的租金回報率可達到8%乃至更高。
二、投資
首先，家庭要解決緊急備用金之後再考慮投資理財。由於流動性資產的收益一般不高，因此對於收入保障相對穩定的客戶而言，關先生家庭的資產流動性比例可以適當降低，控制在可以滿足家庭3個月的開支即可。
另外，由於關先生家庭目前並沒有任何金融類資產的投資，故理財師認為穩定而又安全的資金運作更加重要。既要充分考慮投資風險，又要充分發揮資產的有效收益性，因此合理的資產配置，是實現財務目標的有效保證。
建議關先生一家可以選擇基金作為主要的投資品種，一方面因為關先生和太太都沒有很多的投資實踐經驗，而且也沒有很多時間和精力關注股市、債券之類的投資工具，另外，基金又具有專家理財、變現能力強、風險較低的優點，易於打理，是很好的投資選擇。同時為了相應分散風險，建議關先生家庭購買2-3家基金公司旗下的不同基金。根據關先生的風險屬性進行分析，結合其預期收益率和目前金融投資工具的平均收益率，原則上關先生可以考慮以投資貨幣型、債券型基金為主，配置混合型、保本型的混合基金為輔，少量選擇評級較高的股票型基金。具體投資比例應視金融市場的發展情況做出即時的調整。
另外，關先生覺得自己的家庭非常有抵禦通脹的必要，同時認為最好的方式莫過於房產投資。我們認為，在充分考慮提高收益，抵禦通貨膨脹的同時，也要充分考慮家庭資產的抗風險能力。從目前的市場來看，上海的樓市在2010年刺激經濟復蘇的政策下，已經透支了未來幾年正常發展的空間，產生了一定程度的泡沫，大範圍的投資房產市場未必是明智之選。而國內資本市場的風險也較大，王先生並非專業炒股人士，更非抗通脹的穩健之道。
而對於關先生一直持有的黃金，理財師認為：通常情況下當經濟走向不明朗或者出現動盪局勢時，黃金可以避險。因為金價走勢通常與我們手持的其他眾多投資產品相背離。但是具體在投資方式上，特別提醒投資者推薦使用帳戶金交易，而不是實物黃金，因其流動性差，且不產生現金流。
三、保障
我們發現，該家庭對於醫療、重疾和意外等險種並無配置。建議增加一些商業補充醫療險，以便為夫妻提供更多的風險保障。同時，關先生作為家庭收入的主要收入來源者，還需要增加壽險保額和醫療保險的配置，而重點不在於關太太和兒子。但是年繳保費不宜過多，以年收入的5%-10%為上限，故關先生家庭計畫每年支出3萬元左右的保費是比較合適的。品種搭配上建議意外險、定期壽險優先，並堅持先保障後投資的原則。
而對於太太和兒子，建議可考慮再投保一份終身養老保險和一份重疾險附加意外險，一方面以補充其先生退休後家庭的正常生活支出，另外對於突發性醫療費用可以有效補充。
另外，由於在關先生家庭中房產在總的資產中佔據了絕對高的比例，所以有必要對房產、汽車進行一下投保，並附加水管爆裂，家用電器用電安全等保障，以防備火災、水管爆裂等意外。 |
